人民币债境内市场发力,熊猫债进入“大年” 收39亿电费账单 故宫将建玻璃幕墙

人民币债境内市场发力,熊猫债进入“大年”   穆迪投资者服务公司于2月24日发布最新一期《聚焦人民币债券》报告,预期2016年国内市场将是信贷环境相对宽松的一年,而离岸人民币市场将首当其冲受到最大影响。   随着人民币国际化,越来越多国家在贸易和金融市场上、银行市场需要用到人民币,所以需要利用通过发行人民币债券来换取人民币资金。   穆迪方面表示,由于中资发行人在宽松的信贷环境下在境内进行债务再融资,今年人民币债券发行活动将集中在境内市场。   实际上,从去年第四季度开始,人民币债券发行量已经大幅减少,这一趋势在今年1月也得到了延续,国内发行人民币债券相较国外市场利率优势显现。   穆迪副董事总经理、大中华区信用研究分析主管钟汶权称:“在中国政府持续推进改革并逐步放开境内债券市场,以及当前的低利率环境之下,企业、金融机构和地方政府在境内市场的债券发行预计将维持增长势头。”   鉴于人民币兑美元汇率疲软,今年境外市场的流动性和境外投资者对人民币资产的兴趣越发不确定。因此,境外人民币债券市场增长仍将乏力,外资发行人可能是市场主力。   对于近年兴起的点心债来说,2016年将会是困难的一年。点心债是指在香港市场上发行的离岸人民币债券,随着香港在对外贸易和金融市场、银行市场上对人民币的需求日增,点心债曾一度和粤式点心一样受到香港的青睐。   在2014年之前,点心债利率维持着每年稳步增长,去年开始出现40%左右的跌幅,这和汇率有很大关系。在如今的点心债市场,外资机构成为了主要的发行机构,截至去年,大概有一半的境外人民币债都是由外资机构发行的。   分析其原因,很大程度是因为,尽管之后面向海外投资者在中国境内发行的人民币债券――熊猫债问世,但外资机构在国内发债的难度依然较高且机会不多,而且由于人民币现在兑美元处于贬值预期,外资机构通过发行人民币点心债,并在此之后转换成美元,仍有利率收益空间。因此,在人民币相对贬值的情况下,人民币点心债并没有使得外资机构发行人过多失去兴趣。   尽管如此,但是随着点心债回报优势减退,钟汶权预计今年点心债的发行量将相较去年呈现萎缩,这和之前汇丰的预期基本相同。   根据汇丰统计,今年1月份点心债发行量只得65亿元人民币,较2014年1月份的270亿元显著萎缩近76%,为2012年以来的第二低纪录,预计点心债市场总规模今年将逐渐缩减,总回报仍为负数。   钟汶权在回答《国际金融报》记者提问时指出,尽管点心债规模将在今年缩减,但熊猫债将进入大年,并为国内市场带来更多海外投资者。“国外投资者对国内债市最大的困惑来自对国内情况的不了解,信息披露大多都是中文的,因此往往不敢冒进。熊猫债弥补了这方面的缺失,通过他们原先就已经建立了信任的海外机构在国内市场进行发债,这是海外投资者比较能够接受的方式。因此预计会有比较大的发行增长,发行人的背景也会变得更加多元化。”(国际金融报记者 严言) 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章: